한 줄 정의
연간 주당 배당금 ÷ 주가. 지금 가격에 사면 배당으로 연 몇 %를 받는지를 뜻합니다.
어떻게 읽나
분수라는 점이 중요합니다. 배당수익률이 올라가는 경로는 둘입니다. 배당금이 늘거나(분자 증가), 주가가 빠지거나(분모 감소). 앞의 경우는 좋은 신호지만, 뒤의 경우는 주가 하락을 배당 매력으로 착각하게 만듭니다. 수익률이 눈에 띄게 높아졌다면 어느 쪽인지부터 확인해야 합니다.
지수 단위에서는 시장 전체의 주주환원 수준을 보는 지표로 쓰입니다. 배당수익률이 국채 금리를 웃도는 구간은 역사적으로 주식의 상대 매력이 커지는 국면으로 해석돼 왔습니다.
한계와 오해
- 과거 배당 기준입니다. 실적이 나빠지면 배당은 줄거나 없어질 수 있습니다.
- 배당성향이 지나치게 높으면(이익 대부분을 배당) 오히려 지속 가능성을 의심해야 합니다.
- 세후 수익률은 다릅니다. 배당소득세를 감안해야 실제 손에 쥐는 값이 나옵니다.